Rolls Royce brilla a Londra, 2025 in forte crescita e rialzo dei target

Rolls-Royce a pieni giri alla Borsa di Londra, sulla spinta dei conti 2025 in forte crescita, di un buy back pluriennale e plurimiliardario e della revisione al rialzo delle prospettive. Gli analisti lodano i conti "di alta qualità" della società specializzata nella produzione di motori per i settore aerospaziale civile e militare, navale ed energetico, che viene ora definita "una macchina da soldi". Rolls Royce Holdings ha realizzato nel 2025 un utile netto rettificato di 2,75 miliardi, in crescita del 37% rispetto all'anno precedente. L'utile per azione rettificato è aumentato del 46% a 29,55 pence. Il fatturato rettificato del gruppo ha raggiunto 20,06 miliardi, con una crescita organica del 14%, superiore del +2% rispetto alle aspettative. La performance è stata trainata in particolare dalla divisione Power Systems, il cui fatturato è aumentato del 19% a 4,9 miliardi, con un utile rettificato di 852 milioni di sterline, il 19% in più rispetto alle aspettative e dal segmento Civil Aerospace, che ha registrato ricavi in crescita del 15% a 10,4 miliardi con un utile rettificato di 2,13 miliardi (+41% organico). Il settore Difesa ha poi realizzato ricavi per 4,8 miliardi (+8%) con un utile di 689 milioni (+9%). Il margine di Power Systems è salito di 4,5 punti al 17,4% e quello di Civil Aerospace è migliorato di 3,9 punti al 20,5%. L'efficienza operativa del gruppo è migliorata significativamente, con un utile operativo rettificato di 3,46 miliardi (+6% rispetto al consenso), in crescita organica del 38%, portando il margine operativo al 17,3% dal 13,8% dell'anno precedente. Il flusso di cassa libero ha raggiunto il livello record di 3,27 miliardi (+3% rispetto alle aspettative), con un aumento del 35% su base annua. «Grazie alle nostre nuove capacità e al nostro nuovo approccio, abbiamo superato le sfide legate alla supply chain e alle tariffe e ottenuto ottime performance nel 2025, gettando le basi per una crescita significativa negli anni a venire», ha commentato il ceo Tufan Erginbilgic, citato in un comunicato. «Di riflesso al forte progresso strategico e finanziario e in linea con la nostra struttura di capitale, nel 2025 abbiamo ripristinato dividendi regolari per gli azionisti e completato un riacquisto di azioni per 1 miliardo di sterline. Questa è stata la prima volta che Rolls Royce ha pagato un dividendo in più di cinque anni e il primo riacquisto di azioni da 10 anni», sottolinea il gruppo. Il dividendo finale dell’esercizio è di 5 pence per azione e porta la cedola complessiva a 9,5 pence per azione, con un pay-out del 32%. Non solo: «la nostra forte posizione di bilancio, assieme ai nuovi obiettivi a medio termine per l’utile operativo e il free cash flow, ci dà la fiducia per annunciare un programma pluriennale di riacquisto» di azioni proprie per un importo compreso tra 7 e 9 miliardi di sterline nel periodo 2026-2028, di cui 2,5 miliardi quest'anno. Il gruppo prevede «significativi ulteriori progressi» della sua performance nel 2026, il che porta il management a prevedere un utile operativo rettificato compreso tra 4 e 4,2 miliardi di sterline e un flusso di cassa libero compreso tra 3,6 e 3,8 miliardi di sterline. Gli obiettivi a medio termine (al 2028) sono stati aumentati e puntano ora a un utile operativo rettificato compreso tra 4,9 e 5,2 miliardi di sterline (da 3,6-3,9 miliardi) con un margine del 18-20% dal 15-17% e a un flusso di cassa libero compreso tra 5 e 5,3 miliardi (da 4,2-4,5 miliardi), con un rendimento del capitale del 23-26% dal 18-21%. Per gli analisti di AlphaValue gli annunci sono «molto positivi e confermano l'eccellente performance operativa, il forte slancio degli utili e la transizione di Rolls-Royce verso un modello di business strutturalmente più redditizio che genera un flusso di cassa significativo». Jefferies ha confermato il rating "buy" sul produttore di motori, alzando il prezzo obiettivo a 1.550 pence, definendo i risultati "di alta qualità". Gli analisti evidenziano che le previsioni di Ebit per il 2026 sono superiori dell'11% rispetto alle stime di consenso, mentre gli obiettivi per il 2028 sono stati aumentati. Secondo gli analisti di Bernstein, i nuovi obiettivi di Rolls-Royce per il 2026 e il 2028 sono molto solidi e dovrebbero determinare un significativo upgrade degli utili. L'aggiornamento della guidance 2028 del produttore britannico di motori è più forte del previsto. «Rolls-Royce continua a beneficiare di un contesto molto forte in tutte e tre le sue divisioni, unitamente alla svolta in atto», scrivono gli analisti in una nota di ricerca. Rolls-Royce è finalmente diventata una macchina generatrice di cassa, dopo molti decenni in cui gli investitori avevano sperato che potesse fornire forti ritorni agli azionisti, affermano gli analisti di J.P. Morgan. Secondo gli esperti della banca Usa, le previsioni aggiornate del produttore britannico di motori per il 2028 sono circa il 10% sopra le stime del consenso e prevedono che Rolls-Royce possa anche aumentarle nel tempo. L'azienda sta beneficiando della ripresa dei viaggi a lungo raggio dopo la pandemia, dell'aumento della spesa globale per la difesa e della crescente domanda di sistemi di alimentazione per i centri dati. Rolls-Royce sta inoltre aumentando i prezzi in tutte le sue principali divisioni, rilevano da Jp Morgan.